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2016年1月~3月の各アセットクラスの投資パフォーマンス

2016年1月から2016年3月までの各アセットクラスの相関係数マトリックス

2016年1月から2016年3月までの各アセットクラスの投資パフォーマンスをまとめました。

調査には、拙作投資応援ツールの「ポートフォリオ・アナライザー」を用いています。

リスク・リターン・シャープレシオ

アセットクラスリスク(%)リターン(%)シャープレシオ
国内株式10.86-12.16-1.12
先進国株式10.57-7.74-0.73
新興国株式15.87-2.18-0.14
国内債券0.64+3.69+5.74
先進国債券5.53-2.08-0.38
新興国債券9.03+1.46+0.16
国内REIT3.19+9.43+2.96
先進国REIT11.34-2.89-0.25
新興国REIT15.18+4.63+0.31
3.33+6.63+1.99
預金0.00+0.000.00

各アセットクラスのインデックス

株式

  • 国内株式…TOPIX(配当込み)
  • 先進国株式…MSCI-KOKUSAI(配当込み、円換算、為替ヘッジなし)
  • 新興国株式…MSCIエマージング・マーケット・インデックス(配当込み、円換算、為替ヘッジなし)

債券

  • 国内債券…NOMURA-BPI総合
  • 先進国債券…シティ世界国債インデックス(除く日本、円換算、為替ヘッジなし)
  • 新興国債券…JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド(円換算、為替ヘッジなし)

REIT

  • 国内REIT…東証REIT指数(配当込み)
  • 先進国REIT…S&P先進国REIT指数(除く日本、配当込み、円換算、為替ヘッジなし)
  • 新興国REIT…S&P新興国REIT指数(配当込み、円換算、為替ヘッジなし)

分析

  • 新興国のアセットクラスが、相対的に良好なパフォーマンスを記録しています。
  • マイナス金利導入の影響により、国内債券のリターンが飛躍的に高くなっています。また、利回りの良い国内REITに資金が流入した結果、リターンは最も高くなりました。
  • 無国籍通貨として需要の旺盛な金は、リターンが+6.63%となりました。

まとめ

国内債券のインデックス(NOMURA-BPI)にも、今後、マイナス金利の債券が徐々に組み入れられるでしょうから、遅かれ早かれ、国内債券のパフォーマンスは低下すると考えられます。

金のリターンが高くなっていますが、これは世界的な超低金利政策下で実物資産の魅力が増しているのか、通貨の信用が低下している兆候なのか、その解釈に難儀しています。

相関係数マトリックスが極端な値を示しているのも、今回の調査の大きな特徴です。世界経済の連動性の高さと、国内のマイナス金利政策の影響を示唆しているようです。

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