2016年上期の各アセットクラスの投資パフォーマンス
2016年上期（1月～6月）の各アセットクラスのリスク・リターン・シャープレシオをまとめました。
投資応援ツールのポートフォリオ・アナライザーを用いて、2016年1月から2016年6月までのパフォーマンスを調査しています。
リスク・リターン・シャープレシオ
データ
| アセットクラス | リスク（%） | リターン（%） | シャープレシオ |
|---|---|---|---|
| 国内株式 | 14.34 | -18.73 | -1.31 |
| 先進国株式 | 13.39 | -16.20 | -1.21 |
| 新興国株式 | 16.42 | -10.95 | -0.67 |
| 国内債券 | 1.04 | +6.13 | +5.89 |
| 先進国債券 | 7.61 | -9.80 | -1.29 |
| 新興国債券 | 9.76 | -4.39 | -0.45 |
| 国内REIT | 6.33 | +7.11 | +1.12 |
| 先進国REIT | 12.16 | -7.75 | -0.64 |
| 新興国REIT | 17.82 | -5.68 | -0.32 |
| 金 | 4.95 | +4.42 | +0.89 |
| 預金 | 0.00 | +0.00 | 0.00 |
分析
- 国内債券・国内REIT・金・預金はプラスリターン、その他はマイナスリターンとなっています。
- 国内債券は、日本銀行のマイナス金利政策に伴い、保有する債券の価格が上昇していることから、過去に例がないほどのリターン・シャープレシオを記録しています。
- 国内REITは、マイナス金利政策に伴い、不動産市場への資金流入に対する期待や、安定した分配金への魅力などが増していることから、プラスリターンとなっています。
- 金を除くすべてのアセットクラスは、2016年6月のBrexit（ブレグジット）に伴い、リターンが低下しています。
- 先進国・新興国のアセットクラスや金は、円高の進行に伴い、リターンが低下しています。
相関係数マトリックス
データ
| アセットクラス | 国内株式 | 先進国株式 | 新興国株式 | 国内債券 | 先進国債券 | 新興国債券 | 国内REIT | 先進国REIT | 新興国REIT | 金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国内株式 | +1.00 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 先進国株式 | +0.92 | +1.00 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 新興国株式 | +0.71 | +0.84 | +1.00 | — | — | — | — | — | — | — |
| 国内債券 | -0.85 | -0.60 | -0.33 | +1.00 | — | — | — | — | — | — |
| 先進国債券 | +0.66 | +0.47 | +0.30 | -0.59 | +1.00 | — | — | — | — | — |
| 新興国債券 | +0.63 | +0.64 | +0.88 | -0.32 | +0.52 | +1.00 | — | — | — | — |
| 国内REIT | -0.23 | +0.08 | +0.02 | +0.63 | -0.09 | -0.06 | +1.00 | — | — | — |
| 先進国REIT | +0.87 | +0.89 | +0.92 | -0.61 | +0.53 | +0.80 | -0.19 | +1.00 | — | — |
| 新興国REIT | +0.43 | +0.64 | +0.92 | +0.03 | +0.06 | +0.83 | +0.25 | +0.69 | +1.00 | — |
| 金 | -0.70 | -0.61 | -0.53 | +0.75 | -0.01 | -0.33 | +0.59 | -0.60 | -0.31 | +1.00 |
分析
- 国内株式と先進国株式の相関係数が+0.92となっているなど、株式クラス内の相関係数は+0.70を超えており、強い正の相関が見られます。
- 国内株式と国内債券の相関係数は-0.85となっており、強い負の相関が見られます。
- 国内REITと他のアセットクラスは全般的に、相関が低くなっています。
- 株式クラスと先進国REITの相関係数は+0.70を超えており、強い正の相関が見られます。
- 株式クラスと金には、負の相関が見られます。一方、国内債券と金の相関係数は+0.75となっており、強い正の相関が見られます。
各アセットクラスのインデックス
株式
- 国内株式…TOPIX（配当込み）
- 先進国株式…MSCI-KOKUSAI（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
- 新興国株式…MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
債券
- 国内債券…NOMURA-BPI総合
- 先進国債券…シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算、為替ヘッジなし）
- 新興国債券…JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円換算、為替ヘッジなし）
REIT
- 国内REIT…東証REIT指数（配当込み）
- 先進国REIT…S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
- 新興国REIT…S&P新興国REIT指数（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
その他
- 金…金1gあたりの理論価格
- 預金…普通預金の平均年利率
まとめ
読者の皆様のポートフォリオは、いかがだったでしょうか。
私の場合、目標ポートフォリオのリスクが8.85%、リターンが-9.71%、シャープレシオが-1.10となりました。
長期投資を実践されている方は、短期のリターンについては興味がないと思いますが、リスクや相関係数の傾向や動向を把握することについては、多少の意味を見出せそうです。
ご承知の通り、投資の世界には、山もあれば谷もあります。
相場によって投資行動を変えることなく、しっかりと先を見据えてポートフォリオを管理していきたいと、私は考えています。
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