2016年7月～9月の各アセットクラスの投資パフォーマンス

2016年7月から2016年9月までの各アセットクラスの投資パフォーマンスをまとめました。

調査には、拙作投資応援ツールのポートフォリオ・アナライザーを用いています。

リスク・リターン・シャープレシオ

各アセットクラスのインデックス

株式

• 国内株式…TOPIX（配当込み）
• 先進国株式…MSCI-KOKUSAI（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
• 新興国株式…MSCIエマージング・マーケット・インデックス（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）

債券

• 国内債券…NOMURA-BPI総合
• 先進国債券…シティ世界国債インデックス（除く日本、円換算、為替ヘッジなし）
• 新興国債券…JPモルガンGBI-EMグローバル・ディバーシファイド（円換算、為替ヘッジなし）

REIT

• 国内REIT…東証REIT指数（配当込み）
• 先進国REIT…S&P先進国REIT指数（除く日本、配当込み、円換算、為替ヘッジなし）
• 新興国REIT…S&P新興国REIT指数（配当込み、円換算、為替ヘッジなし）

分析

• 株式のアセットクラスが、相対的に良好なパフォーマンスを記録しています。
• 新興国債券を除く債券・REITのリターンがマイナスとなっています。特に、マイナス金利政策の影響を受ける国内債券は、シャープレシオが大幅に悪化しています。
• おしなべてリスクが低いことから、対象期間中の値動きも緩慢であったことが伺えます。

まとめ

予想通り、国内債券のパフォーマンスが低下しており、この傾向は今後も続くでしょう。

国内債券の資金の受け皿となっていた国内REITのパフォーマンスも低下しています。比較的好調な国内株式へと資金が流出しているのではないかと考えられます。

国内債券と国内REITを除くほとんどで強い正の相関が見られる相関係数マトリックスも特徴的です。分散投資によるリスク低減は、あまり効果的でなかったようです。